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　　本基金沉点投资于消费拉动经济增加过程中充实受益的消费范围行业，努力于寻找具有优良财政情况、较高焦点价值取估值劣势的优良上市公司进行投资，分享中国经济持续增加及增加体例变化带来的投资机遇。正在严酷节制投资风险的前提下，力争连结基金资产的持续增值，为投资者获取跨越业绩比力基准的持久投资收益。

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　　本基金沉点投资于消费拉动经济增加过程中充实受益的消费范围行业，努力于寻找具有优良财政情况、较高焦点价值取估值劣势的优良上市公司进行投资。正在组合建立上，本基金禀承基金办理人擅长的双线并行的组合投资策略，‘自上而下’地进行证券品种的大类资产设置装备摆设和行业选择设置装备摆设，‘自下而上’地精选个股，建立组合，同时按照行业取公司的变化、市场估值变化及流动脾气况对组合前进履态调整。 大类资产设置装备摆设策略 股票、债券、现金的设置装备摆设比例是本基金投资中起首要考虑的问题。按照资产组合的根基道理，股票类资产取债券类资产的设置装备摆设次要取决于两类资产将来的风险和收益。预期股票类资产的收益/风险比大于债券类资产的风险/收益比，响应添加股票类资产的投资。 本基金办理人通过度析调查当前估值、将来增加、宏不雅经济政策等判断将来股票、债券的收益率，获得中持久的相对估值，再按照资金市值比等中短期目标确定资产小幅调整比例，制定资产组合调整方案，模仿分歧方案的风险收益，最终获得合适的资产组合调整方案。 具体调整流程如下！ (1)计较股票市场估值程度，并取债券收益率比力； (2)阐发宏不雅经济运转特征，预测将来经济增加率、行业、公司的盈利增加率； (3)分析比力股票市场估值、债券收益率以及将来公司盈利增加，分三种环境确定资产组合设置装备摆设！1)若是股票市场估值程度相对于债券收益率偏低，且公司将来盈利增加高于一般程度，则调高股票资产设置装备摆设；2)若是股票市场估值程度相对于债券收益率偏高，且公司将来盈利增加低于一般程度，则调低股票资产设置装备摆设；3)若是股票市场估值程度根基取债券收益率相当，则按照预期公司将来盈利增加程度，小幅调整资产设置装备摆设比例； (4)确定资产设置装备摆设比例后，按照资产组合调整规模、市场股票资金供需情况，确定调整方案； (5)模仿分歧调整方案的风险、收益，最终确定调整方案。 个股精选策略 正在大类资产设置装备摆设和行业选择设置装备摆设的根本上，本基金研究市场流动性趋向，判断市场风险特征，将定性和定量方式相连系，对上市公司的投资价值进行分析评估，精选优良个股。 (1)定性阐发 本基金将深切研究公司的根基面，遴选出具备焦点合作劣势和持久持续增加模式的公司。本基金对上市公司的根基面的阐发包罗但不限于！资本禀赋取资本储蓄增加潜力、产物和办事的合作力、产物和办事的生命周期、研发能力、营销能力、办理能力、财政情况、管理布局、成长计谋等。 (2)定量阐发 本基金将对反映上市公司质量和增加潜力的成长性目标、盈利目标、营运能力目标、欠债程度目标和估值目标等进行定量阐发，以挑选具有相对劣势的个股。 A、成长性目标！收入增加率、停业利润增加率和净利润增加率等； B、盈利目标！毛利率、停业利润率、净利率、净资产收益率等； C、营运能力目标！总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等； D、欠债程度目标！资产欠债率、流动比率、速动比率等； E、估值目标！市盈率(PE)、市净率(PB)、市销率(PS)、市盈率相对盈利增加比率(PEG)、企业价值/息税前利润(EV/EBIT)、企业价值/摊销前利润(EV/EBITDA)等。 (3)港股通标的股票投资策略 本基金可通过内地取股票市场互联互通机制投资于股票市场，次要投资于合适上述选股尺度的股票。 消费范围的行业界定 本基金采用的行业分类基准是上海申银万国证券研究所无限公司申万二级行业分类。申万二级行业分类(含境内上市股票和港股通标的股票)，目前具有134个子行业。 按照狭义的消费范围定义，归属于消费范围的行业是指出产消费品的行业。所谓消费品，亦称糊口材料或消费材料，是指用来满脚人们物质和文化糊口需要的那部门社会产物。按消费对象划分可分为两类！一类是实物消费，即以商品形式存正在的消费品的消费，例如服拆、医药、食物饮料等行业。另一类是劳务消费，即以劳务形式存正在的消费品的消费，例如景点、酒店、旅逛等行业。这些出产消费品的行业，都是满脚于小我的消费需求、比力纯粹的消费操行业，天然归属于消费范围，其正在申万二级行业134个子行业中占领77个。 为了本基金投资标的的数量及为投资者把握更多的投资机遇，本基金把狭义的消费范围扩展成泛消费范围。因为为出产消费品的行业供给出产材料或原材料的行业取消费的相关性最强，且增加具有必然同步性，因而，本基金除消费品外，把间接受益于消费增加、为出产消费品的行业(简称为“间接消费”)供给出产材料或原材料的行业，也归属于消费范围。例如饲料业(供给牲畜养殖所需的食物)、化纤、纺织制制行业(服拆业的上逛，为服拆业供给原材料)、电网设备、其他电源设备、光伏设备等(次要为电力的出产取传送供给出产材料)。 因而，本基金把申万二级行业分类中的134个子行业，划分为两大类，一类为消费范围行业，包罗消费品取间接消费行业；另一类为非消费范围行业，指除消费品取间接消费行业外的所有行业。 别的，对于某些行业诸如航空运输、银行等，航空运输既供给小我客运取货运，又给企业供给货运。银行既给小我供给金融办事，也给企业供给信贷办事。这些既出产消费品又给企业供给产物或办事的行业。考虑到这些行业内的公司，都具有同样的性质，并且正在对企业取小我营业上的统计正在年报中有时候并没有区分。因而，对于既出产消费品又给企业供给产物或办事的行业，本基金也将其划归为消费操行业，纳入消费范围行业。 按照本基金对消费范围的行业界定，归属于消费范围的行业正在申万二级行业分类中134个子行业中占领101个行业，具体为！医疗办事、个护用品、化妆品、医疗美容、电力、燃气、航空机场、房地产开辟、房地产办事、多元金融、国有大型银行、股份制银行、城商行、农商行、其他银行、证券、安全、一般零售、专业连锁、互联网电商、旅逛零售、酒店餐饮、教育、体育、当地糊口办事、旅逛及景区、专业办事、农产物加工、渔业、种植业、养殖业、动物保健、汽车办事、汽车零部件、乘用车、商用车、计较机设备、黑色家电、白色家电、小家电、厨卫电器、照明设备、家电零部件、其他家电、食物加工、白酒、非白酒、饮料乳品、调味发酵品、休闲食物、服拆家纺、饰品、文娱用品、家居用品、化学制药、生物成品、医药贸易、中药、通信办事、林业、农业分析、饲料、化学纤维、农化成品、化学成品、非金属材料、塑料、橡胶、纺织制制、制纸、医疗器械、半导体、其他电子、元件、光学光电子、电子化学品、消费电子、通信设备、水泥、玻璃玻纤、拆建筑材、衡宇扶植、拆修粉饰、工程征询办事、根本扶植、专业工程、电机、电网设备、光伏设备、风电设备、其他电源设备、电池、逛戏、告白营销、影视院线、数字、社交、出书、电视。其他33个子行业为非消费范围，具体为！煤炭开采、焦炭、油气开采、油服工程、炼化及商业、冶钢原料、普钢、特钢、工业金属、贵金属、能源金属、金属新材料、通用设备、工程机械、从动化设备、轨交设备、公用设备、航天配备、航空配备、地面兵拆、帆海配备、军工电子、包拆印刷、管理、环保设备、铁公、航运口岸、物流、商业、IT办事、软件开辟、分析。 因为本基金是基于上海申银万国证券研究所无限公司申万二级行业分类对消费范围行业进行的界定，因而，若申万二级行业分类对行业或者行业内公司进行了调整，本基金将同时对其进行响应的调整。例如申万二级行业分类添加了子行业，则本基金办理人将及时按照本基金对消费范围行业取非消费范围行业的定义对该子行业进行界定，以做为本基金的投资根据。 行业选择策略 正在确定大类资产的设置装备摆设方案后，本基金依循“自上而下”的投资思，通过行业选择策略对具体行业进行筛选。本基金行业选择策略的焦点是基于深度研究的行业比力策略，通过对行业景气宇的分析判断取行业估值程度的比力研究，甄选出增加跨越平均程度、具有相对估值劣势的行业做为本基金行业设置装备摆设的标的行业。正在此根本上，连系标的行业的市场容量取流动脾气况，确定本基金的行业设置装备摆设方案。 本基金的行业比力策略，取行业界定一样，都是以上海申银万国证券研究所无限公司申万二级行业分类为基准。行业比力策略具体分成两个模块，行业景气宇研究模块和行业估值比力模块。外行业比力的过程中，本基金通过行业景气宇研究模块对行业的景气宇进行研究，界定出各行业的景气宇，从行业的景气宇出发寻找到增加跨越平均程度的行业。同时，通过行业估值比力模块对行业的估值程度进行比力阐发，甄选出具有相对估值劣势的行业。最初，分析行业景气宇研究取估值比力阐发的成果，按照行业的市场容量取流动脾气况，确定本基金的行业设置装备摆设方案。 因为本基金是一只定位为次要投资于消费范围的基金，本基金将沉点投资于消费范围行业内的优良上市公司。若行业比力研究的成果显示，非消费范围类行业的上市公司具有很好的投资机遇，从投资者好处最大化的角度出发，本基金能够把非消费范围行业的投资机遇纳入组合，但为了连结本基金气概的不变性且取投资策略分歧，对非消费范围行业上市公司的投资占非现金资产的比例最高不克不及跨越20%。 存托凭证投资策略 本基金投资存托凭证的策略按照上述境内上市买卖的股票投资策略施行。 资产支撑证券投资策略 正在严酷节制投资风险的前提下，本基金将从信用风险、流动性风险、利率风险、税收要素和提前还款要素等方面分析评估资产支撑证券的投资品种，选择低估的品种进行投资。 国债期货投资策略 本基金将按关法令律例的，按照风险办理的准绳，以套期保值为目标，连系对宏不雅经济形势和政策趋向的判断、对债券市场进行定性和定量阐发，对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动程度等目标进行。 若相关法令律例和监管要求发生变化时，经履行恰当法式后，基金办理人对国债期货投资办理从其最新，以合适上述法令律例和监管要求的变化。 股指期货投资策略 基金办理人可使用股指期货以提高投资效率，从而更好地达到本基金的投资方针。本基金正在股指期货投资中将按照风险办理的准绳，以套期保值为目标，正在风险可控的前提下，本着隆重准绳，参取股指期货的投资，以办理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特征。此外，本基金还将使用股指期货来对冲特殊环境下的流动性风险以进行无效的现金办理，如正在基金呈现巨额或较大申购赎回时，通过股指期货及时进行加仓或减仓，敏捷的进行仓位调整，以告竣申购赎回对基金运做带来的影响最小化的目标。 若相关法令律例和监管要求发生变化时，经履行恰当法式后，基金办理人对股指期货投资办理从其最新，以合适上述法令律例和监管要求的变化。 股票期权投资策略 本基金将按照风险办理的准绳参取股票期权买卖。本基金将连系投资方针、比例、风险收益特征以及法令律例的相关限制和要求，以套期保值为次要目标，确定参取股票期权买卖的投资机会和投资比例。 若相关法令律例和监管要求发生变化时，基金办理人对股票期权投资办理从其最新，以合适上述法令律例和监管要求的变化。将来如法令律例或监管机构答应基金投资其他期权品种，本基金将正在履行恰当法式后，纳入投资范畴并制定响应投资策略。 可互换债券投资策略 可互换债券的价值取决于其股权价值、债券价值以及内嵌期权价值。此中其债券价值取可转换债券不异，即选择持有可互换债券至到期以获取票面价值和票面利钱；而其股权价值则需要关心刊行人持有的其他上市公司(方针公司)的股票价值。本基金将连系对可互换债券的纯债部门价值以及对方针公司的股票价值的分析评估，选择具有较高投资价值的可互换债券进行投资。 可转换债券投资策略 可转换债券兼具权益类证券取固定收益类证券的特征，具有抵御下行风险、分享股票价钱上涨收益的特点。本基金将选择公司根基本质优秀、 债券投资策略 本基金债券投资的次要方针是优化基金流动性办理，并分离股票投资风险。正在一般市场环境下，基金债券资产将次要投资于国债、金融债和央行单据。正在预期股票市场收益率上升但风险较大时，基金将提高可转债、企取金融债投资比例。正在具体策略上，本基金的债券投资研究依托公司全体的债券研究平台，通过自上而下的宏不雅根基面和资金手艺面阐发，确定一个阶段对债券市场全体的把握，并确定投资组合的刻日和策略。预期利率下降时，添加组合久期，以期较多地获得债券价钱上升带来的收益，预期利率上升时，减小组合久期，以期规躲债券价钱下降的风险。正在自上而下的方式确定一个阶段的投资组合久期后，本基金采纳自下而上的阐发框架，包含信用阐发、个券阐发、立异金融东西和买卖策略阐发，由此构成和宏不雅层面相配套的微不雅层面的研究决策系统，最初构成具体的投资策略。按照国债、金融债、企等分歧债券板块之间的相对投资价值阐发，增持价值被相对低估的债券板块，减持价值被相对高估的债券板块，力图取得较高收益。

　　1、正在合适相关基金分红前提的前提下，本基金每年收益分派次数最多为6次，起码一次，每次收益分派比例不得低于该次可供分派利润的30%，若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分派； 2、本基金收益分派体例分两种！现金分红取盈利再投资，投资者可选择现金盈利或将现金盈利从动转为响应类此外基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分派体例是现金分红； 3、基金收益分派后各类基金份额净值不克不及低于面值；即基金收益分派基准日的各类基金份额净值减去每单元该类基金份额收益分派金额后不克不及低于面值； 4、因为本基金A类基金份额不收取发卖办事费，而C类基金份额收取发卖办事费，各基金份额类别对应的可供分派利润将有所分歧，本基金统一类此外每一基金份额享有划一分派权； 5、法令律例或监管机关还有的，从其。 正在对基金份额持有人好处无本色性晦气影响的环境下，基金办理人可正在不违反法令律例的前提下，履行需要的法式后，酌情调整以上基金收益分派准绳，此项调整不需要召开基金份额持有会，但应于变动实施日前正在前言通知布告。

　　本基金秉承以价值挖掘为内核的投资，强调平安边际，谨守研究创制价值的准绳，稳健投资，力争实现基金资产的持久稳健增值。

　　本基金为夹杂型证券投资基金，其风险收益特征高于货泉市场基金、债券型基金，低于股票型基金。本基金如投资于港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资、投资标的、市场轨制以及买卖法则等差别带来的特有风险。

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