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　　大会（WAIC）的举办如火如荼，向全世界展现了中国科技近年来的快速前进，不只包罗中国算力前沿产物，还包罗人形取得的主要进展。从工场到糊口，这个行业正从“概念”“适用”，背后所储藏的投资机遇也正正在从“瞻望”“落地”。财产定位：从“手艺摸索”到“经济刚需”。就正在不久前，智元、宇树科技刚拿到了中挪动1。2亿的大单，国企已起头拿出实金白银采购，若是说以前中国人形零部件公司是靠海外“一条腿走”，那么现正在海外+国内“两条腿走”天然更为稳健。取保守工业机械人比拟，人形机械人凭仗类人形态取交互能力，可笼盖制制业细密拆卸、高危功课（如电力巡检、灾后救援）等复杂场景，雷同的泛工业范畴无望率先落地，越来越多高危工做。财产进展：从“概念验证”到“产物迭代”，正跨向“大量出产”。跟着浩繁厂商的进入，以及特斯拉、Figure等海外龙头公司对产物的频频打磨，进入“概念验证→产物迭代→大量出产→成本下降→扩大场景” 的第二阶段。以Optimus为例，该机械人近期正正在进行第三代的设想优化，这一代机型大要率将成为正式量产机型，正在设想完美后，量产带来的成本下降，按照马斯克7月26日正在25Q2业绩会及“X Takeover”上的表述，第三代Optimus将正在3个月内完成原型机设想，并取打算2026岁首年月起头出产，方针5年内达到年产100万台的程度。而持续的产物迭代并非个例，国内优必选、宇树科技等企业的产物亦正在不竭的更迭中，且部门已正在工场等进行试点，初步验证贸易化可行性。WAIC机械人看点：愈加工致，愈加实干。本届WAIC的机械人焦点亮点正在于实干和工致，最大的改变正在于机械人正正在从“功能展现”转向“问题处理”，好比国度电网展现的具身机械人“天擎”实现输电线销钉自从补拆，通过多传感器融合手艺帮帮完成高空功课，且多家企业展出的工业已具备“7*24”小时的不间断工做能力。这些案例标记着正在特种功课、智能制制等场景的贸易化落地进入加快期。此外，正在WAIC前夜，宇树科技发布第三款人形机械人产物Unitree R1，售价3。99万元起，具备较强的矫捷活动能力。矫捷带来较高的场景顺应能力，叠加较低的售价无望打开下逛更多的使用场景，鞭策人形机械人的实正在需求。后续瞻望：财产成长取市场预期仍有差距，静待后续财产催化。从二级市场的角度，前期特斯拉对需求的延后，以及“顺周期”板块对资金的吸引，使得市场对人形机械人的关心还有提拔的空间。往下半年看，若第三代机械人的需求恢复、以及国内企业的订单需求能如预期般逐渐释出，人形机械人的量产将送来从头加快。对投资者来说，不妨关心几个环节节点：2025年世界机械会、中国具身智能机械人财产大会、世界人形机械人活动会等。此中沉点手艺迭代、量产节拍、订单修复的相关消息皆无望为已见昂首的人形机械人板块带来催化。财产趋向的呈现并不容易，选择合适的投资东西来做为抓手是主要的临门一脚，目前二级市场最为亮眼的东西之一即是ETF。而市场上机械人相关的两只指数别离是国证机械人财产指数和中证机械人指数，前者正在4月10日修订后人形机械人的权沉占比力着更高。而该指数最大规模的ETF是机械人ETF易方达（159530，场外连接A：020972；C：020973），该ETF的畅通规模正在7月份以来跟着对人形机械人的关心提拔送来了高斜率增加，反映市场上的一波“伶俐钱”曾经起头提前结构，近期规模曾经冲破了30亿。正在ETF如许的同质化市场，规模可以或许从岁首年月的2亿一曲涨到32亿，必然有他奇特的缘由，备受市场关心。数据来历：Wind，修订前及中证机械人指数成份股分布数据截至2025年3月31日，修订后指数成份股分布数据截至2025年4月15日。成份股所属细分机械人范畴按照公司营业能否包含相关范畴或比来一期年报/中报能否明白提及相关产物具体使用场景进行划分，此中，“人形机械人”包含人形机械人本体或工致手、谐波减速器等焦点零部件；“办事机械人”包含洁净机械人、问答机械人等；“工业机械人”包含工业机械人、从动化配备等。